February 2024

В противовес этому у продавца возникает обязанность соответственно продать его в оговоренную дату. Таким образом, обе стороны фьючерсной сделки являются ограничены взаимными обязательствами. При приобретении опциона на покупку акции вы получаете право купить эту акцию по определенной цене, прописанной в условиях опциона как «страйк‑цена». Здесь важно, что покупатель получает именно право, а не обязанность — это ключевое отличие опциона от фьючерса. То есть покупатель опциона может отказаться совершать сделку, если условия окажутся для него невыгодными. Опцион отличается от фьючерса тем, что первый порождает право распоряжаться базовым активом, а второй обязанность совершения сделки купли-продажи. Если цена акции останется на том же уровне или упадет, вы можете просто не покупать ее — это ваше право как владельца опциона. В этом случае вы потеряете только деньги, которые заплатили за сам опцион, — то есть 100 ₽. Обычно обеспечение по фьючерсу составляет всего 10⁠—⁠40% от его цены. Благодаря этому вы можете получить намного больше дохода, если ваши сделки окажутся прибыльными. Однако в случае неудачной сделки вы можете потерять в разы больше того, что инвестировали в сам фьючерс. Обе стороны в любой момент до даты исполнения опциона могут совершить обратную сделку. Даже после того как опцион исполнен и по нему открыта соответствующая фьючерсная позиция, можно совершить офсетную сделку на фьючерсном рынке. Ценой фьючерса называют текущую рыночную стоимость контракта, у которого есть определённый срок истечения. Расчётный фьючерс никак не связан с реальными поставками продукции. Опцион предполагает неравное соотношение обязанностей и прав его участников, в этом отличие опционов от фьючерсов. Покупатель также имеет право совершить покупку как достичь финансового успеха на forex не только в положенное время, но и раньше этого срока. А что же продавцы опционов? Как видите, у этих контрактов есть несколько общих характеристик, но в действительности они сильно отличаются друг от друга. Чтобы разобраться в этом вопросе, давайте рассмотрим пять основных факторов, определяющих разницу между фьючерсами и опционами. Начнём с того, что оба являются производными финансовыми инструментами, или деривативами, торгуемыми на бирже. Это означает, что их стоимость является производной от показателей базового актива. Они торгуются на биржах и торговых площадках по всему миру с ежедневной переоценкой позиций (опционы могут также торговаться на внебиржевых рынках). Оба финансовых инструмента охватывают такие базовые активы, как валюта, облигации, акции, биржевые товары и т. Финансовый результат при торговле акциями — то есть прибыль или убыток — возникает, только когда вы ее продаете. Если цена базового актива и, следовательно, самого фьючерса резко упала, то брокер может потребовать внести дополнительное обеспечение. Если этого не сделать, позиция по фьючерсу будет закрыта, а баланс брокерского счета может уйти в отрицательную зону. Схема платежей и график исполнения контрактов Продавая опционы, они получают безвозвратную плату (премию) от покупателей, которыми может быть кто угодно. Такая схема работает только в отношении контрактов, по которым предусмотрена поставка актива. Здесь важно, что покупатель получает именно право, а не обязанность — это ключевое отличие опциона от фьючерса. Продавец тем самым фиксирует для себя текущую стоимость актива на срок контракта. По мере приближения даты экспирации цена фьючерса приближается к цене базового актива и в итоге сравнивается с ней. Когда исполняется Call опцион, то его держатель становится покупателем фьючерсного контракта, а продавец становится продавцом фьючерса. Когда исполняется Put опцион, то его держатель становится продавцом фьючерсного контракта, а продавец становится покупателем фьючерса. Call опционы порождают права на их покупку, а Put соответственно на продажу. То есть фьючерсы и опционы являются взаимосвязанными инструментами. Каждый день трейдеры из разных стран заключают миллионы тысяч сделок купли-продажи всех перечисленных выше товаров. Как устроены фьючерсы Только после этого в ходе биржевых торгов будут определяться их премии. При этом мы будем пользоваться простым языком, который что такое активизация скопления стоп приказов будет понятен даже начинающим инвесторам. В то же время при выплате дивидендов стоимость акции обычно снижается. Риски при торговле фьючерсами Продавцы таких опционов не платят моржу, а покупатели выплачивают премию полностью и сразу после того как контракт был заключен. Внебиржевой рынок отличается большей гибкостью по сравнению со своим «официальным» аналогом. Поставку предпочитают участники реального сектора экономики. Так например фермеры планируют свой бюджет на следующий сезон. Поставка является страховкой на случай непредвиденных изменений на рынке. Не стоит путать покупку фьючерса на акции с покупкой акций. Так как фьючерс обязывает стороны к покупке или продаже, существует отдельный механизм по его досрочному прекращению. Коротко говоря, цена по контракту сравнивается с рыночной. После счета покупателя и продавца уменьшаются или увеличиваются в зависимости от того как изменился курс. Существуют фьючерсы с ежемесячным выходом, в частности CME Crude Oil. Чтобы продуктивно торговать фьючерсами, следует помнить дату акции роста истечения контракта. Например, для индекса доллара, акций, финансовых инструментов срок истечения наступает ежеквартально в третью пятницу последнего месяца квартала. На этот показатель могут влиять прогнозы и риски, вызванные вероятным изменением предмета достигнутых ранее договорённостей. Цена актива на рынке и стоимость фьючерса этого товара может иметь отрицательное или положительное соотношение. Также о контанго и бэквордации говорят при сравнении цен фьючерсов с разными сроками экспирации.